固態(tài)電池投資人圓桌訪(fǎng)談：看好鋰金屬硫化物路線(xiàn)，把握關(guān)鍵時(shí)間窗口

時(shí)間:2022-07-27 10:37來(lái)源:36氪 作者:綜合報(bào)道
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      今年以來(lái)，有多家固態(tài)電池企業(yè)在一級(jí)市場(chǎng)獲得了新的投資，包括但不限于SOLiTHOR、衛(wèi)藍(lán)新能源、高能時(shí)代、恩力動(dòng)力、輝能科技、Factorial Energy。
 
      近日，36氪曾持續(xù)關(guān)注的固態(tài)電池企業(yè)「恩力動(dòng)力」獲得了超過(guò)2000萬(wàn)美元的A+輪融資，借此機(jī)會(huì)，36氪和恩力本輪及上一輪的多家參投機(jī)構(gòu)的投資人聊了聊關(guān)于固態(tài)電池的開(kāi)放性話(huà)題，包括本輪領(lǐng)投方紅杉遠(yuǎn)景碳中和基金合伙人左林、日初資本合伙人楊凝、上輪領(lǐng)投方微光創(chuàng)投投資總經(jīng)理徐越、以及連投兩輪的博潤(rùn)資本合伙人姚磊。
      恩力重要的合作伙伴 “國(guó)際鋰離子電池之父”、2019年諾貝爾化學(xué)獎(jiǎng)得主古迪納夫教授（John Goodenough）
 
      Q1 如何客觀評(píng)價(jià)固態(tài)電池賽道的不同技術(shù)路線(xiàn)？初創(chuàng)公司如何強(qiáng)化自身優(yōu)勢(shì)？
 
      左林：市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)主要集中在氧化物和硫化物兩條技術(shù)路線(xiàn)，綜合評(píng)估來(lái)看技術(shù)難度其實(shí)差不多，氧化物以半固態(tài)的形式落地會(huì)更快一些，硫化物相對(duì)來(lái)說(shuō)研發(fā)周期更長(zhǎng)，但未來(lái)有可能形成全固態(tài)電池解決方案。
 
      初創(chuàng)公司需要在保證研發(fā)進(jìn)度的同時(shí)，提升未來(lái)量產(chǎn)和交付能力，硫化物電池在初始商業(yè)化階段肯定要瞄準(zhǔn)對(duì)價(jià)格不敏感的高端應(yīng)用場(chǎng)景，雖然犧牲部分循環(huán)壽命，但能滿(mǎn)足高能量密度的要求。
 
      楊凝：聚合物目前發(fā)展相對(duì)受限，氧化物被寄予厚望，但有較嚴(yán)重的界面問(wèn)題，因此更多是半固態(tài)產(chǎn)品；硫化物電導(dǎo)率最好，電化學(xué)窗口寬，但因材料性質(zhì)需改性或進(jìn)行涂覆，對(duì)加工環(huán)境有獨(dú)特要求，因此產(chǎn)業(yè)化難度較大。
 
      初創(chuàng)階段主要看技術(shù)實(shí)力，但從實(shí)驗(yàn)室到中試，較強(qiáng)的商務(wù)能力、工程化能力等都非常重要，產(chǎn)品必須能夠在實(shí)際場(chǎng)景中進(jìn)行研發(fā)、使用，才能夠進(jìn)行放大和商業(yè)化。
 
      姚磊：三種技術(shù)路線(xiàn)，各有利弊。國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司基本沿襲氧化物、聚合物的技術(shù)路線(xiàn)，一方面考慮到制備難度以及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，另一方面也有硫化物技術(shù)專(zhuān)利面臨日韓企業(yè)封鎖的風(fēng)險(xiǎn)。恩力動(dòng)力一直堅(jiān)持硫化物技術(shù)路線(xiàn)的研發(fā)，同時(shí)在業(yè)內(nèi)有領(lǐng)先產(chǎn)品的推出，證明恩力在硫化物電解質(zhì)與電池工藝上的積累。
 
      創(chuàng)業(yè)公司在新技術(shù)領(lǐng)域有更強(qiáng)的沖勁和成功概率，相比于傳統(tǒng)動(dòng)力電池廠(chǎng)商，創(chuàng)業(yè)公司沒(méi)有研發(fā)和商業(yè)化的包袱。但創(chuàng)業(yè)公司在供應(yīng)鏈以及產(chǎn)業(yè)化的道路上會(huì)遇到更多的阻礙。我們更關(guān)注團(tuán)隊(duì)和技術(shù)路線(xiàn)的特點(diǎn)，動(dòng)力電池市場(chǎng)很大，但新技術(shù)需要有突破性、特有性，這對(duì)于公司的產(chǎn)業(yè)化、資本化都至關(guān)重要。
 
      徐越：電池性能的優(yōu)劣是由材料體系、工藝體系決定的，那電池性能會(huì)被它最大的短板拖住。我們希望能尋找到持續(xù)迭代和技術(shù)路徑上接近終局的公司進(jìn)行投資。因此我們更看好離子電導(dǎo)率高于傳統(tǒng)電解液的硫化物。
 
      對(duì)于恩力這樣以頂尖技術(shù)、鋰負(fù)極和全固態(tài)作為發(fā)展目標(biāo)的企業(yè)，需要在各個(gè)材料體系上均有突破，每一塊都不能落下。對(duì)于一些走小技術(shù)迭代小改進(jìn)為主的企業(yè)，需要有非常非常快的落地量產(chǎn)速度。我們更看好前者。
固態(tài)電池技術(shù)路線(xiàn)對(duì)比
 
      Q2 海外上市公司是否已經(jīng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)位置？對(duì)于商業(yè)落地重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)的判斷？
 
      左林：我們研究了全球范圍內(nèi)做硫化物固態(tài)電池的企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度上基本保持一致，具體到產(chǎn)品的某些性能指標(biāo)、測(cè)試結(jié)果，特別是能量密度，恩力有一定優(yōu)勢(shì)。這也是我們最后會(huì)選擇投資恩力的原因。
 
      對(duì)于小規(guī)模落地，在一些對(duì)循環(huán)壽命相對(duì)要求不高的場(chǎng)景，目前來(lái)看2025年就會(huì)有一些高能量密度、循環(huán)壽命比較低的產(chǎn)品問(wèn)世；而大范圍商業(yè)化，2030年應(yīng)該是可以實(shí)現(xiàn)的。至于動(dòng)力汽車(chē)領(lǐng)域，這個(gè)周期可能會(huì)更長(zhǎng)一些。
 
      楊凝：上市并非意味著在業(yè)務(wù)上已經(jīng)有大幅度領(lǐng)先，多數(shù)公司也是在中試到量產(chǎn)階段的工程化研發(fā)階段，中國(guó)仍有機(jī)會(huì)快速趕超，且中國(guó)有較好的新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈可以依托，未來(lái)中國(guó)一定會(huì)有固態(tài)電池全球領(lǐng)先企業(yè)。
 
      根據(jù)頭部企業(yè)的研發(fā)狀況，預(yù)估大規(guī)模商業(yè)化是在2028年到2030年。
 
      姚磊：美元投資人與境外產(chǎn)業(yè)方對(duì)于新技術(shù)的接納程度更高是基于過(guò)往項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)得出的特點(diǎn)，但公司目前主要的市場(chǎng)在日本和中國(guó)，尤其中國(guó)的新能源車(chē)市場(chǎng)近幾年發(fā)展迅速，政策紅利巨大，這是海外公司所不能享受的獨(dú)有優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，日本市場(chǎng)在產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程和工藝嚴(yán)謹(jǐn)度方面都有不錯(cuò)的口碑，能夠幫助公司在中期發(fā)展中迅速完成中試到產(chǎn)業(yè)化的過(guò)渡。
 
      我們預(yù)計(jì)在2025年前后，但需要注意的是，固態(tài)電池和液態(tài)鋰電池在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)會(huì)共存，固態(tài)鋰電池的應(yīng)用會(huì)是一個(gè)過(guò)渡狀態(tài)。此外，現(xiàn)在鋰電池的發(fā)展相較于過(guò)去更加迅速，因此過(guò)渡時(shí)間和轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能會(huì)更早到來(lái)。
 
      徐越：國(guó)外公司研發(fā)時(shí)間的確比中國(guó)公司早半年到一年，但是國(guó)外的量產(chǎn)化能力、以及使用新電池技術(shù)的意愿及需求都不及中國(guó)。并且很多國(guó)外上市公司是通過(guò)SPAC上市，并沒(méi)有產(chǎn)業(yè)化營(yíng)收，其實(shí)就所處的階段來(lái)說(shuō)與國(guó)內(nèi)的幾家固態(tài)電池企業(yè)并沒(méi)有多大的區(qū)別。
 
      2022~2023年會(huì)有一批領(lǐng)先的固態(tài)電池企業(yè)逐漸發(fā)布車(chē)規(guī)級(jí)電池。認(rèn)為最早的商業(yè)化轉(zhuǎn)折點(diǎn)將會(huì)在2024~2025年。
 
      Q3 半固態(tài)是否具有過(guò)渡期必然性？從中試到量產(chǎn)所需的關(guān)鍵性因素？
 
      左林：行業(yè)對(duì)鋰電有一個(gè)長(zhǎng)期共識(shí)，技術(shù)迭代還在進(jìn)行，且升級(jí)速度非�？欤F(xiàn)階段固態(tài)電池能量密度提升也借助了一些鋰離子電池的新技術(shù)。所以我們認(rèn)為鋰電、半固態(tài)、固態(tài)電池在一定時(shí)間內(nèi)會(huì)有各自的主流市場(chǎng)，而且固態(tài)電池即使在2025年商業(yè)化，早期價(jià)格還是比較貴的。
 
      在從中試到量產(chǎn)的過(guò)程中，固態(tài)電池要盡可能找到更多應(yīng)用領(lǐng)域，在市場(chǎng)實(shí)踐中打磨產(chǎn)品，獲得有效反饋，理順供應(yīng)鏈，建立共贏的合作關(guān)系，以提高企業(yè)自身的造血能力。
 
      楊凝：半固態(tài)產(chǎn)品如果能在能量密度和綜合性?xún)r(jià)比上較傳統(tǒng)產(chǎn)品有所提升，是有其意義和價(jià)值的。
 
      如果進(jìn)入中試階段，意味著有重大突破，從中試到量產(chǎn)，主要還是設(shè)備、工藝層面需要在放大化的基礎(chǔ)上進(jìn)行穩(wěn)定生產(chǎn)，且這個(gè)過(guò)程需要較長(zhǎng)時(shí)間的驗(yàn)證和試驗(yàn)，并非單點(diǎn)的技術(shù)問(wèn)題。
 
      姚磊：新技術(shù)都有過(guò)渡過(guò)程，不僅是對(duì)技術(shù)成熟度的過(guò)渡，也是對(duì)于恩力固態(tài)電池產(chǎn)品商業(yè)化的過(guò)渡。而在企業(yè)內(nèi)部有產(chǎn)品的階梯布局，也有利于公司未來(lái)收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步的優(yōu)化。
 
      徐越：中試線(xiàn)建成后最重要的工作是驗(yàn)證電池量產(chǎn)的可能性，以及為Gwh工廠(chǎng)定下全面的SOP，這也是為什么我們看好恩力這樣一步一個(gè)腳印去走。而不是電池沒(méi)有定型就去匆忙建設(shè)Gwh工廠(chǎng)的公司。
 
      不應(yīng)拘泥于半固態(tài)和全固態(tài)的概念，需要關(guān)注的是能否有更高的能量密度，安全性，循環(huán)壽命這些關(guān)鍵指標(biāo)。一個(gè)電池如果能量密度高，安全性高，壽命長(zhǎng)，那不管是不是全固態(tài)，都會(huì)是最終的追求。
 
      Q4 固態(tài)電池能否動(dòng)搖鋰離子電池的市場(chǎng)地位？能否直接打開(kāi)動(dòng)力電池市場(chǎng)？
 
      左林：從市場(chǎng)的角度來(lái)說(shuō)，特別要考慮價(jià)格等多重因素，固態(tài)和鋰離子電池應(yīng)該還是會(huì)在比較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持共存的狀態(tài)，我們認(rèn)為這個(gè)過(guò)程可能會(huì)5-10年。下一步固態(tài)電池會(huì)持續(xù)技術(shù)迭代，目前固態(tài)電池的循環(huán)壽命還比鋰離子電池低，我們預(yù)計(jì)首期交付的商業(yè)化產(chǎn)品循環(huán)壽命在1000次，這樣的話(huà)固態(tài)和鋰離子電池都會(huì)各有各的市場(chǎng)。在動(dòng)力電池領(lǐng)域可能會(huì)先面向高端標(biāo)桿車(chē)型，再向主流車(chē)型滲透。
 
      楊凝：未來(lái)鋰離子電池市場(chǎng)的格局是會(huì)呈現(xiàn)不同性能產(chǎn)品的分化，能量密度高、安全性好同時(shí)可能售價(jià)也較貴的固態(tài)電池產(chǎn)品會(huì)從高端車(chē)型開(kāi)始商業(yè)化。固態(tài)電池企業(yè)也會(huì)在未來(lái)的市場(chǎng)中有一席之地，特別是在利潤(rùn)格局上。恩力目前已在無(wú)人機(jī)領(lǐng)域布局，也在拓展動(dòng)力產(chǎn)品。
 
      姚磊：固態(tài)和鋰離子電池更有可能是齊頭并進(jìn)的策略，從ATL的發(fā)展歷史來(lái)看，也是從消費(fèi)/3C等領(lǐng)域切入，后來(lái)進(jìn)入動(dòng)力電池等領(lǐng)域。有可能直接進(jìn)入動(dòng)力電池領(lǐng)域，但這是一個(gè)逐步滲透的過(guò)程。從生產(chǎn)角度而言，對(duì)于上游及設(shè)備也會(huì)是變革機(jī)會(huì)，從恩力設(shè)備廠(chǎng)商擁抱創(chuàng)新，聯(lián)合開(kāi)發(fā)的態(tài)度，也能看出這方面的改變。
 
      徐越：新興的固態(tài)電池企業(yè)，最終會(huì)替代掉傳統(tǒng)電池企業(yè)里沒(méi)有持續(xù)研發(fā)能力，只有落后產(chǎn)能的公司。會(huì)最早從對(duì)高性能電池需求迫切的無(wú)人機(jī)、醫(yī)用等領(lǐng)域開(kāi)始，逐步進(jìn)入動(dòng)力電池和消費(fèi)電子領(lǐng)域。
固態(tài)電池和鋰離子電池材料對(duì)比
 
      Q5 恩力動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)和有待補(bǔ)足的地方？恩力是否有明確的第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)？
 
      左林：硫化物固態(tài)電池的專(zhuān)利處于比較封閉的狀態(tài)，恩力在專(zhuān)利的問(wèn)題上解決得清晰、嚴(yán)謹(jǐn)，很大程度規(guī)避了產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。我們定位恩力是一家產(chǎn)業(yè)化公司，所以未來(lái)必然會(huì)量產(chǎn)和交付。全固態(tài)硫化物電池在初始商業(yè)化階段要瞄準(zhǔn)一些高端、對(duì)電池性能要求非�？量痰膱�(chǎng)景。恩力已經(jīng)在高空無(wú)人機(jī)等嚴(yán)苛場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)了突破，進(jìn)一步提高電池的循環(huán)壽命后，未來(lái)可期。
 
      楊凝：恩力是一家有技術(shù)專(zhuān)注力的公司，兩位創(chuàng)始人均畢業(yè)于中國(guó)頂尖高校，隨后分別師從美國(guó)和日本電池領(lǐng)域最頂級(jí)的大師，又回到中國(guó)創(chuàng)辦面向未來(lái)的固態(tài)電池企業(yè)。著眼于理論效率最高、技術(shù)難度也最大的硫化物技術(shù)路線(xiàn)，且已經(jīng)在實(shí)驗(yàn)室、中試等階段取得重大突破和進(jìn)展，同時(shí)已經(jīng)在無(wú)人機(jī)等領(lǐng)域有所應(yīng)用，是非常值得期待的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。這也是日初選擇恩力作為我們?cè)谛履茉促惖啦季制瘘c(diǎn)的原因。對(duì)于恩力來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)能會(huì)排在相對(duì)靠后的位置。
 
      姚磊：恩力擁有全球視野，汲取了不同領(lǐng)域最先進(jìn)的技術(shù)成果。下一步產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程是關(guān)鍵，能夠快速順利的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化布局，是保持現(xiàn)有領(lǐng)先地位的有利保證。恩力有可能拓展第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)，固態(tài)鋰電池安全性?xún)?yōu)異，是儲(chǔ)能領(lǐng)域的重要需求點(diǎn)，創(chuàng)始人戴總也有相關(guān)領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)歷。
 
       徐越：團(tuán)隊(duì)在鋰金屬負(fù)極和硫化物電解質(zhì)上都有很好的突破，且已有多年的累積，具有可自我迭代的技術(shù)開(kāi)發(fā)能力。在電池循環(huán)和快充性能上需要再上一層樓，但是我們能看到明確的路徑。并且恩力公司整體從技術(shù)積累到研發(fā)再到工程每一步都扎實(shí)穩(wěn)健，一步一個(gè)腳印。需要補(bǔ)足的是工程化和產(chǎn)業(yè)化的能力，但是國(guó)內(nèi)這樣的人才還是比較好找到的。
 
儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)?jīng)濟(jì)模型要求很高很敏感。然而安全性上磷酸鐵鋰即可，所以在全固態(tài)電池單位售價(jià)低于磷酸鐵鋰之前，可能不太適合儲(chǔ)能市場(chǎng)。并且儲(chǔ)能市場(chǎng)遠(yuǎn)小于動(dòng)力電池和3C電池。
 
評(píng)語(yǔ)
 
      日初楊凝：日初資本持續(xù)探索底層變量驅(qū)動(dòng)下消費(fèi)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變革。在全球性的能源挑戰(zhàn)和碳中和大背景下，新能源無(wú)疑是改變?nèi)祟?lèi)未來(lái)的趨勢(shì)性行業(yè)，而新型電池技術(shù)的革新和突破，將成為新能源行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)因子。恩力動(dòng)力十年如一日?qǐng)?jiān)持研發(fā)代表固態(tài)電池終極路線(xiàn)的硫化物材料，產(chǎn)品能量密度和循環(huán)次數(shù)安全性得到大幅度提升，并率先在產(chǎn)業(yè)化道路上邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。我們期待恩力動(dòng)力在這次碳中和革命中參與時(shí)代價(jià)值的創(chuàng)造，成為固態(tài)電池的領(lǐng)軍者，為人類(lèi)可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。
 
      博潤(rùn)姚磊：恩力動(dòng)力是目前固態(tài)鋰電池領(lǐng)域的領(lǐng)先者，其團(tuán)隊(duì)來(lái)自于中美日三國(guó)最強(qiáng)的鋰電池研究機(jī)構(gòu)，目前已經(jīng)完成了100Ah高比能大電芯的開(kāi)發(fā)，正在產(chǎn)業(yè)化開(kāi)端的前夕。我們衷心的祝愿恩力越來(lái)越好！
 
(責(zé)任編輯：子蕊)
文章標(biāo)簽： 固態(tài)電池 鋰金屬硫化物
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