韓國(guó)的LG新能源（LG Energy Solution，簡(jiǎn)稱LGES）是海外產(chǎn)能最大的一家的動(dòng)力電池企業(yè)，雖然在技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)擴(kuò)展方面取得了顯著成效，但2024年第一季度的業(yè)績(jī)承壓也暴露了其產(chǎn)能利用率和市場(chǎng)需求波動(dòng)帶來的挑戰(zhàn)。

我們能看到全球電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，遇到了瓶頸。

發(fā)展和瓶頸概況

LG新能源脫胎于LG化學(xué)，成立于2021年，是全球唯一一家源自化學(xué)材料企業(yè)的電池制造商，專注于軟包和圓柱高端路線，主要客戶包括特斯拉、大眾、福特和沃爾沃等知名汽車制造商。

作為L(zhǎng)G集團(tuán)的一部分，LGES受益于集團(tuán)強(qiáng)大的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈整合能力。LGES在鋰電池領(lǐng)域的布局始于1999年，率先量產(chǎn)消費(fèi)類小圓柱電池，并于2009年拓展至動(dòng)力電池業(yè)務(wù)。近年來，LGES通過與多家國(guó)際汽車制造商合作，迅速擴(kuò)大產(chǎn)能并增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

● 全球市場(chǎng)份額

◎ LG新能源在2023年的全球裝機(jī)量達(dá)到了96GWh，同比增長(zhǎng)了34%。歐洲市場(chǎng)份額持續(xù)下降，但美國(guó)市場(chǎng)份額開始提升。2023年，LG新能源在全球的市場(chǎng)份額為14%，比去年下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。

具體來說，中國(guó)、歐洲、美國(guó)和其他地區(qū)的市場(chǎng)份額分別是2%、37%、19%和18%，同比變化分別為增加0.2個(gè)百分點(diǎn)、減少2.4個(gè)百分點(diǎn)、增加2.3個(gè)百分點(diǎn)和減少2.9個(gè)百分點(diǎn)。

◎ 在2024年第一季度，LG新能源的全球裝機(jī)量為21.7GWh，同比增加了8.4%，但環(huán)比下降了17%。此期間，全球市場(chǎng)份額為13.7%，同比下降了1.8個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)、歐洲、美國(guó)和其他地區(qū)的市場(chǎng)份額分別為2%、33%、22%和15%，同比變化分別為增加0.1個(gè)百分點(diǎn)、減少6.7個(gè)百分點(diǎn)、增加6.6個(gè)百分點(diǎn)和減少1.9個(gè)百分點(diǎn)。

● 營(yíng)收

◎ LGES在2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1861億人民幣，同比增長(zhǎng)32%。

◎ 但2024年第一季度營(yíng)收下滑至326億人民幣，同比下降30%，業(yè)績(jī)下滑主要受歐洲需求放緩和原材料價(jià)格下降的影響。

● 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

◎ LG新能源在2023年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為6.4%，但如果不算IRA補(bǔ)貼，實(shí)際利潤(rùn)率為4.4%，比上一年增長(zhǎng)了1.7個(gè)百分點(diǎn)。具體到每個(gè)季度，23年Q1到Q4的利潤(rùn)率分別是7.2%、4%、6.3%和3.9%。

◎ 到了2024年第一季度，利潤(rùn)率降到2.6%，比去年同期和上一季度分別下降了4.7和1.3個(gè)百分點(diǎn)。

如果不算IRA補(bǔ)貼，23年Q1到Q4的利潤(rùn)率分別是6.1%、2.7%、3.7%和1%。24年Q1則是-0.5%，比去年同期和上一季度分別下降了6.6和1.5個(gè)百分點(diǎn)。

● 補(bǔ)貼

◎ 在2023年，LG新能源總共獲得了37.3億人民幣的IRA補(bǔ)貼，

◎ 24年第一季度則獲得了10億人民幣的補(bǔ)貼，比去年同期增加了88%，但比上一季度減少了24%。

LGES在電化學(xué)領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)儲(chǔ)備，關(guān)鍵電池材料技術(shù)儲(chǔ)備豐富。公司持續(xù)投入研發(fā)，不斷提升產(chǎn)品性能和安全性。例如，與高通合作開發(fā)先進(jìn)的電池管理系統(tǒng)（BMS），以提升電池診斷能力和性能。

LGES計(jì)劃到2025年將全球產(chǎn)能提升至530GWh，亞、歐、北美分別為190GWh、115GWh和225GWh。公司在美國(guó)、歐洲和亞洲的多處新工廠即將投產(chǎn)，這將顯著提升其產(chǎn)能和市場(chǎng)覆蓋能力。

盡管LGES在技術(shù)和市場(chǎng)拓展方面取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，但其面臨的挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻。

2024年第一季度，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下滑75%，主要由于歐洲產(chǎn)能利用率低以及密歇根工廠轉(zhuǎn)產(chǎn)帶來的固定成本增加。

隨著北美客戶新車上市及通用合資工廠二期投產(chǎn)，預(yù)計(jì)下半年業(yè)績(jī)將有所改善，還計(jì)劃在未來幾年內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，并通過開發(fā)新產(chǎn)品和拓展新市場(chǎng)，提升市場(chǎng)份額和盈利能力。
 

小結(jié)
 

LG新能源作為海外產(chǎn)能規(guī)模最大的電池企業(yè)，面臨產(chǎn)能利用率和市場(chǎng)需求波動(dòng)的挑戰(zhàn)，到底能往前如何發(fā)展，我們需要持續(xù)關(guān)注。