動(dòng)力電池領(lǐng)域的爭(zhēng)霸，一直為行業(yè)內(nèi)矚目，寧德時(shí)代目前一馬當(dāng)先，但如比亞迪、LG化學(xué)這樣的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也是緊追不舍，而中航鋰電、蜂巢能源等后起之秀也逐步發(fā)力。

 

       但另一方面，動(dòng)力電池龐大的資本化開(kāi)支、復(fù)雜的工藝環(huán)節(jié)、上下游強(qiáng)烈的規(guī)模效應(yīng)，也給領(lǐng)跑的強(qiáng)者帶來(lái)了巨大的優(yōu)勢(shì)。

 

       回顧歷史，其實(shí)鋰電池也有過(guò)類(lèi)似的歷程。強(qiáng)者獨(dú)占市場(chǎng)和城頭變換大王旗交替發(fā)生。1991-2000年，日本企業(yè)壟斷全球鋰離子電池市場(chǎng)，僅僅三洋、松下、索尼三家就占據(jù)全球60%以上的市場(chǎng)，韓國(guó)則不到3%。2000-2010年期間，日本企業(yè)市場(chǎng)份額明顯下滑，韓國(guó)的份額則直逼40%。從2010年開(kāi)始的近10年，中國(guó)則開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)崛起，開(kāi)始主導(dǎo)鋰電池市場(chǎng)。

 

       對(duì)于本月，寧德時(shí)代拋出580億定增，加碼鋰動(dòng)力電池，鋰電池的新一輪擴(kuò)產(chǎn)大戰(zhàn)已然是板上釘釘，也讓業(yè)內(nèi)對(duì)電池格局終局產(chǎn)生討論。有人認(rèn)為僅靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)便可壓制追趕者，有人則認(rèn)為電池技術(shù)不創(chuàng)新的話，規(guī)模優(yōu)勢(shì)并不算護(hù)城河。

 

       我們就這個(gè)問(wèn)題，發(fā)起了“關(guān)于電池格局終局，Whichis your choice?”的討論，我們收到來(lái)自許多專(zhuān)業(yè)讀者的思考。

 

       在這些問(wèn)卷中，有一半的讀者選擇了“寧德時(shí)代規(guī)模大、客戶穩(wěn)，龍頭地位穩(wěn)固”，這些朋友都非常關(guān)心“產(chǎn)業(yè)布局、量產(chǎn)能力、規(guī)模優(yōu)勢(shì)”等關(guān)鍵因素。

 

       其中，一位昵稱(chēng)“鄧正”的朋友的觀點(diǎn)很有代表性，“1. 鋰電池是重資產(chǎn)周期性行業(yè)，寧德時(shí)代產(chǎn)能布局較早，不管是處于行業(yè)的成長(zhǎng)期還是成熟期都處于行業(yè)有利位置。2. 寧德時(shí)代電池技術(shù)不管是現(xiàn)有技術(shù)還是未來(lái)技術(shù)布局都處于領(lǐng)先位置，3. 整個(gè)行業(yè)布局穩(wěn)定，上中下以及制造電池設(shè)備和電池回收均有布局。4. 寧德時(shí)代最大的問(wèn)題是產(chǎn)能不足，在行業(yè)上升期給了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手機(jī)會(huì)。未來(lái)就是要繼續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能，以及融更多的錢(qián)，以備行業(yè)冬天自己能熬過(guò)去和有低谷收割能力。”

 

       34%的讀者支持“中航鋰電、國(guó)軒高科，這些玩家都會(huì)崛起，電池格局從集中走向分散”，這些朋友更在意行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的問(wèn)題。

 

       一位昵稱(chēng)為“69107**”的朋友的觀點(diǎn)很有理?yè)?jù)，“和能不斷創(chuàng)造各種用戶需求的2C產(chǎn)品不同，2B的鋰電池產(chǎn)品客戶需求固定，如果鋰電池10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有大的技術(shù)革新或固態(tài)鋰技術(shù)規(guī)模商用困難的話，龍頭優(yōu)勢(shì)就會(huì)被技術(shù)普及化后廠家分散化所抹平，就像現(xiàn)在手機(jī)商用電池主要看性價(jià)比已不挑廠家一樣。所以規(guī)模優(yōu)勢(shì)在短期有效但長(zhǎng)期護(hù)城河不會(huì)存在，固態(tài)半固態(tài)電池或更創(chuàng)新技術(shù)的突破才是大變局。”

 

       16%的朋友認(rèn)為“比亞迪電池外供值得期待，會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生顯著影響”，性價(jià)比是他們考慮更多的因素。

 

       一位昵稱(chēng)為“黑木”的朋友的觀點(diǎn)很有卓見(jiàn)，“三個(gè)原因：第一，在汽車(chē)這個(gè)行業(yè)，主機(jī)廠在本質(zhì)上是擔(dān)心，核心供應(yīng)商的一家獨(dú)大，更不要說(shuō)電池已經(jīng)成為整車(chē)成本中最大的，二供、三供對(duì)于整車(chē)廠商是必然的選擇；第二，寧德的起家只要是依托一線的主機(jī)廠上（寶馬），原則上弗迪電池目前也需要一線主機(jī)廠商的訂單，而今年的已經(jīng)透露的合作清單也基本上標(biāo)準(zhǔn)著弗迪電池崛起在即；第三，從目前動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟公布的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，磷酸鐵鋰電池的當(dāng)月產(chǎn)量和裝機(jī)量已經(jīng)開(kāi)始超越三元鋰，累計(jì)裝機(jī)量數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)在第四季度超越三元鋰，而弗迪電池的磷酸鐵鋰電池實(shí)力最強(qiáng)，在這一輪磷酸鐵鋰份額提升的過(guò)程中，最大的受益者反而是弗迪電池。”

 

       以下，是來(lái)自“遠(yuǎn)川討論：關(guān)于電池格局終局，Which is your choice？”討論的精華摘編:

 

       @一位不愿意透露姓名的朋友

 

       很多重要技術(shù)的迭代是跟量產(chǎn)有關(guān)，需要給訂單給供應(yīng)鏈，與供應(yīng)鏈協(xié)同研發(fā)和組合創(chuàng)新。

 

       @鄧正

 

       1. 鋰電池是重資產(chǎn)周期性行業(yè)，寧德時(shí)代產(chǎn)能布局較早，不管是處于行業(yè)的成長(zhǎng)期還是成熟期都處于行業(yè)有利位置。2. 寧德時(shí)代電池技術(shù)不管是現(xiàn)有技術(shù)還是未來(lái)技術(shù)布局都處于領(lǐng)先位置，3. 整個(gè)行業(yè)布局穩(wěn)定，上中下以及制造電池設(shè)備和電池回收均有布局。4. 寧德時(shí)代最大的問(wèn)題是產(chǎn)能不足，在行業(yè)上升期給了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手機(jī)會(huì)。未來(lái)就是要繼續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能，以及融更多的錢(qián)，以備行業(yè)冬天自己能熬過(guò)去和有低谷收割能力。

 

       @酋長(zhǎng)

 

      也是個(gè)辦法，規(guī)模和成本是反比，規(guī)模越大議價(jià)能力越強(qiáng)生產(chǎn)成本越低，再靠低成本價(jià)格優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，把其他對(duì)手都擠出市場(chǎng)。中國(guó)企業(yè)的傳統(tǒng)做法百試不爽。但這個(gè)市場(chǎng)的玩家除了蝦米也有恐龍啊，背后的資本實(shí)力都不容小覷，而寧德時(shí)代只在汽車(chē)鋰電池這個(gè)賽道占優(yōu)勢(shì)，在更多更大的賽道上卻不突出。所以，短期寧德時(shí)代仍然是一家獨(dú)大，長(zhǎng)期就拼誰(shuí)血條厚吧。

 

       @蛻變（老成）

 

       目前來(lái)看寧德是處在龍頭地位，但我認(rèn)為寧德能成為龍頭不僅僅只是靠的規(guī)模，一定是技術(shù)創(chuàng)新＋規(guī)模優(yōu)勢(shì)才行的，想想當(dāng)年的手機(jī)諾基亞有規(guī)模但沒(méi)技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)入智能機(jī)時(shí)代一樣跌落神壇！

 

       @188103493**

 

       首先，比亞迪這個(gè)曾經(jīng)的老大哥被超越后就已經(jīng)證明了他的策略不對(duì)；第二、CATL在戰(zhàn)略、技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)雖然在縮小，從1年到半年，有點(diǎn)類(lèi)似于半導(dǎo)體等我發(fā)展瓶頸，但他的最強(qiáng)毋庸置疑；第三、后續(xù)玩家難以望其項(xiàng)背；第四，大時(shí)代背景下馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯。

 

       @65958**

 

       這個(gè)很難給出單一答案，寧德和比亞迪很難說(shuō)未來(lái)誰(shuí)比誰(shuí)就是絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，個(gè)人認(rèn)為未來(lái)為出現(xiàn)更為具體的細(xì)分，寧德在電池領(lǐng)域繼續(xù)深耕，在技術(shù)達(dá)到一定的峰值后，繼續(xù)上游的延伸和橫向的拓展都有可能；比亞迪的整車(chē)能力不容小覷，畢竟是真正面對(duì)終端的企業(yè)，未來(lái)上下游對(duì)其可能會(huì)產(chǎn)生越來(lái)越高的依賴。就像當(dāng)初的BAT一樣，共同壯大的同時(shí)，很難受誰(shuí)比誰(shuí)地位高，但是如果出現(xiàn)重大戰(zhàn)略偏差，那落后的速度是很快的。

 

       @9527

 

       比亞迪全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，刀片電池較磷酸鐵鋰的成本優(yōu)勢(shì)

 

       @黑木

 

       三個(gè)原因：第一，在汽車(chē)這個(gè)行業(yè)，主機(jī)廠在本質(zhì)上是擔(dān)心，核心供應(yīng)商的一家獨(dú)大，更不要說(shuō)電池已經(jīng)成為整車(chē)成本中最大的，二供、三供對(duì)于整車(chē)廠商是必然的選擇；第二，寧德的起家只要是依托一線的主機(jī)廠上（寶馬），原則上弗迪電池目前也需要一線主機(jī)廠商的訂單，而今年的已經(jīng)透露的合作清單也基本上標(biāo)準(zhǔn)著弗迪電池崛起在即；第三，從目前動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟公布的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，磷酸鐵鋰電池的當(dāng)月產(chǎn)量和裝機(jī)量已經(jīng)開(kāi)始超越三元鋰，累計(jì)裝機(jī)量數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)在第四季度超越三元鋰，而弗迪電池的磷酸鐵鋰電池實(shí)力最強(qiáng)，在這一輪磷酸鐵鋰份額提升的過(guò)程中，最大的受益者反而是弗迪電池。

 

       @138287645**

 

       制造業(yè)的核心還是降本增效

 

       @186555116**

 

       電池現(xiàn)階段科技含量并不如大家想象的那么高，寧德想用體量壓死后來(lái)者，但是主機(jī)廠必然扶持自己的戰(zhàn)略伙伴，未來(lái)鹿死誰(shuí)手尤未可知。不過(guò)可以確定，電池十年價(jià)格腰斬是一定的。

 

       @186294976**

 

       鋰電池技術(shù)創(chuàng)新遇到瓶頸。整車(chē)廠分散動(dòng)力電池供應(yīng)商的供應(yīng)分險(xiǎn)。

 

       @69107**

 

       和能不斷創(chuàng)造各種用戶需求的2C產(chǎn)品不同，2B的鋰電池產(chǎn)品客戶需求固定，如果鋰電池10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有大的技術(shù)革新或固態(tài)鋰技術(shù)規(guī)模商用困難的話，龍頭優(yōu)勢(shì)就會(huì)被技術(shù)普及化后廠家分散化所抹平，就像現(xiàn)在手機(jī)商用電池主要看性價(jià)比已不挑廠家一樣。所以規(guī)模優(yōu)勢(shì)在短期有效但長(zhǎng)期護(hù)城河不會(huì)存在，固態(tài)半固態(tài)電池或更創(chuàng)新技術(shù)的突破才是大變局。

 

       @李興安

 

       市場(chǎng)需求會(huì)更快增長(zhǎng)，目前主要廠商缺少絕對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，勢(shì)必有更多廠商進(jìn)入并崛起。會(huì)有更多。

 

       動(dòng)力電池本身的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，制造過(guò)程復(fù)雜，即使買(mǎi)到了新技術(shù)、新專(zhuān)利、甚至挖到了新團(tuán)隊(duì)，仍需要時(shí)間摸索機(jī)器，磨合產(chǎn)線。從中短期來(lái)看，即使許多對(duì)手涌入，真正做到降低成本、提高一致性也必須要經(jīng)歷完整的學(xué)習(xí)曲線。

 

       并且寧德時(shí)代、LG化學(xué)客戶資源豐富，動(dòng)力電池評(píng)價(jià)指標(biāo)多，且單車(chē)電池?cái)?shù)量多，產(chǎn)品一致性非常關(guān)鍵，因此動(dòng)力電池供應(yīng)商的認(rèn)證周期普遍較長(zhǎng)，早期積累下來(lái)的客戶認(rèn)證依然能帶來(lái)較好的護(hù)城河。

 

       但另一方面，也要看到部分變化，大眾中國(guó)將持有國(guó)軒高科26.47%的股份，成為第一大股東、長(zhǎng)城旗下的蜂巢能源、比亞迪旗下的弗迪動(dòng)力也在依托下游需求不斷突破，長(zhǎng)期來(lái)看，隨著配套產(chǎn)業(yè)鏈的逐步完善及下游車(chē)企的客戶資源扶持，動(dòng)力電池行業(yè)必然還會(huì)出現(xiàn)黑馬。

 

       因此，更有可能的是，中長(zhǎng)期視角下，在寧德時(shí)代、LG化學(xué)為兩級(jí)的情況下，多強(qiáng)甚至黑馬逐步出現(xiàn)，尾部企業(yè)則加速淘汰。

 

       寧德時(shí)代與LG化學(xué)的客戶資源分別稱(chēng)霸中、歐市場(chǎng)。動(dòng)力電池評(píng)價(jià)指標(biāo)多，且單車(chē)電池?cái)?shù)量多，產(chǎn)品一致性非常關(guān)鍵，因此動(dòng)力電池供應(yīng)商的認(rèn)證周期普遍較長(zhǎng)，動(dòng)力電池供應(yīng)商與車(chē)企綁定較深。