鋰電池在新能源動力、儲能及消費領(lǐng)域都呈穩(wěn)步提升態(tài)勢，增長勢頭強勁。

GGII統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國鋰電池出貨量總體持續(xù)增長，其中2021年以來增速顯著提升；2022年我國鋰電池合計出貨655GWh，同比增長100.3%，連續(xù)兩年實現(xiàn)翻倍增長。

雙碳大背景下政策鼓勵儲能行業(yè)發(fā)展、鋰電池成本下降，以及我國新能源行業(yè)發(fā)展成效顯著，多因素導(dǎo)致儲能鋰電池需求占比大幅提升，2022年儲能鋰電池占比大幅提升至19.8%。

工信部在前不久召開的吹風(fēng)會上表示，我國鋰電產(chǎn)業(yè)生態(tài)已具備一定全球競爭優(yōu)勢，已經(jīng)建成全世界最完備的上中下游和后市場為一體的大宗產(chǎn)業(yè)鏈條，正負極材料、電解液、隔膜等關(guān)鍵主材全球出貨量高達70%以上。

據(jù)了解，鋰電池的組成部件包括正極、負極、電解液、隔膜、外殼、電池管理系統(tǒng)（BMS）等材料和結(jié)構(gòu)，它們共同完成鋰電池的釋電和儲能工作。在如此龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模下，鋰電池的每一個主材行業(yè)都具有強大的生命力。

今天我們主要來聊一聊鋰電池組成部件中的隔膜產(chǎn)業(yè)。

隔膜是鋰離子電池關(guān)鍵的內(nèi)層組件之一，廣泛應(yīng)用于新能源汽車、消費類電子產(chǎn)品、儲能等領(lǐng)域。隔膜位于電池內(nèi)部正負極之間，主要作用是使電池的正、負極分隔開來，防止兩極接觸而短路，同時具有使電解質(zhì)離子通過的功能。隔膜的性能決定了電池的界面結(jié)構(gòu)、內(nèi)阻等，直接影響電池的容量、循環(huán)次數(shù)及安全性能等特性，性能優(yōu)異的隔膜對提高電池綜合性能具有重要作用。

作為鋰電池的核心組件，產(chǎn)品性能要求嚴格，具有較高的技術(shù)壁壘，所以電池廠商對選擇和更換隔膜供應(yīng)商相當(dāng)慎重，認證時間較長，且認證后不易更換供應(yīng)商，合作關(guān)系穩(wěn)定。隨著中國龍頭企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模逐步擴大、與國外一線鋰電池廠商合作的進一步深化，中國鋰電池隔膜出貨規(guī)模將持續(xù)增長，鋰電池隔膜市場處于高速發(fā)展階段。

鋰離子電池隔膜產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為聚丙烯、聚乙烯及添加劑原材料。

聚丙烯、聚乙烯作為產(chǎn)量豐富、用途廣泛的通用塑料，年產(chǎn)能處于穩(wěn)定增長中，2021年中國聚丙烯增加規(guī)模330萬噸，聚乙烯全年新增產(chǎn)能410萬噸/年。添加劑是為塑料改善性能添加的化合物，聚丙烯、聚乙烯及添加劑所處的石化行業(yè)代表企業(yè)為中國石油、中國石化、中國神華等。

產(chǎn)業(yè)鏈上游包括隔膜生產(chǎn)設(shè)備，是鋰離子電池隔膜產(chǎn)能擴張的重要制約因素，隔膜企業(yè)與設(shè)備廠商共同設(shè)計定制生產(chǎn)設(shè)備，先進產(chǎn)能被主流隔膜企業(yè)綁定。目前，鋰離子電池隔膜的核心制造設(shè)備的代表企業(yè)如日本制剛所、德國布魯克納、法國ESOPP等，而我國鋰離子電池隔膜的核心制造設(shè)備依賴海外進口，

產(chǎn)業(yè)鏈中游為鋰離子電池隔膜。

2021年以來鋰離子電池需求強勁，疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善、良品率提升，規(guī)模效應(yīng)與原材料國產(chǎn)化帶來成本下行，鋰離子電池隔膜上市公司業(yè)績普遍實現(xiàn)高增長，行業(yè)競爭日趨激烈。頭部廠商的市場占有率穩(wěn)步提升，2021年鋰離子電池隔膜行業(yè)CR10的市場份額已提升至90%以上，代表企業(yè)有恩捷股份、星源材質(zhì)、中材科技等。

產(chǎn)業(yè)鏈下游為鋰離子電池。

隨著5G技術(shù)的商用化加快，活躍的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備數(shù)量增加，新能源汽車銷量攀升，電池儲能裝機規(guī)模逐年上漲，鋰離子電池未來在消費、動力與儲能領(lǐng)域的市場需求將持續(xù)擴大，2022年中國動力鋰離子電池累計產(chǎn)量545.9GWh，累計同比增長148.5%，全球儲能鋰離子電池裝機規(guī)模由2017年的2.7GW增長至2021年的19.9GW，代表企業(yè)有寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等。

總之，鋰離子電池隔膜產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料供應(yīng)充分，但生產(chǎn)設(shè)備進口依賴度較高，海外優(yōu)質(zhì)設(shè)備的獲取能力關(guān)系到企業(yè)的產(chǎn)能擴張速度，設(shè)備的調(diào)試能力關(guān)系到企業(yè)的產(chǎn)品良率與產(chǎn)品質(zhì)量，是產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)發(fā)展的堵點。

核心價值環(huán)節(jié)主要在于中游的隔膜與下游的鋰離子電池，盈利能力較強，增長速度較快，下游鋰離子電池在消費、電子、儲能各領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用將有力促動中游隔膜的市場需求。

從需求口徑測算，當(dāng)前中國鋰離子電池隔膜市場規(guī)模呈高速增長態(tài)勢，預(yù)計2027年需求總量有望突破1100億m2，2022-2027年需求量年均復(fù)合增長率為52.5%，上升潛力巨大。